Vàng và USD với FOMC 17/03
Tổng quan tâm điểm FOMC
Giữa những rủi ro địa chính trị ở Nga và Ukraine có thể đã có phần bớt căng thẳng, tuy nhiên những ảnh hưởng dài hạn của nó, cũng như tình trạng lạm phát đạt cao nhất kể từ năm 1980 trở lại đang cho thấy, lạm phát vẫn đang là thách thức số một của FED và những dấu hiệu của một nền kinh tế suy thoái.
Cuộc họp FOMC sẽ là tâm điểm của tuần này với việc FED đưa ra một lộ trình lãi suất như thế nào?
Nhắc lại một chút thì FOMC là: Ủy ban Thị trường mở Liên bang (tiếng Anh: Federal Open Market Committee, viết tắt: FOMC) là chi nhánh của Ủy ban Dự trữ Liên bang (FRB) tại Mỹ, xác định phương hướng của chính sách tiền tệ cụ thể bằng cách chỉ đạo các hoạt động thị trường mở (OMO).
Lãi suất
Gần như chắc chắn việc FED sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng ba này sẽ xảy ra, và thị trường đã định giá pricing hoàn toàn về thông tin này.
Tuy nhiên, điều đáng lưu tâm hơn cả là liệu rằng biểu đồ chấm (Dot Plot) sẽ thay đổi như thế nào trong cuộc họp lần này. Đây là biểu đổ thể hiện biểu quyết của các thành viên FED về vấn đề lãi suất trong năm nay.
Thị trường thì kỳ vọng sẽ có 7 lần tăng lãi suất trong năm nay, với 25 điểm cơ bản mỗi lần. Tuy nhiên thực tế thì lại không như vậy khi mà lạm phát đang khiến cho các nhà giao dịch kỳ vọng vào FED sẽ “diều hâu” hơn trong việc thắt chặt chính sách tiền tệ.
Thu hẹp định lượng
Các nhà kinh tế học ở Phố Wall hiện vẫn đang dự báo rằng tỷ lệ lạm phát tới cuối năm 2022 là 4%, và sau đó sẽ không thay đổi nhiều. FED cũng vẫn đang trong tiến trình thu hẹp bảng cân đối kế toán khi tháng ba này sẽ kết thúc chương trình mua trái phiếu và nới lỏng định lượng với vòng cuối cùng là 16,5 tỷ USD. Trong cuộc họp tháng 3 này, FED sẽ dự kiến sẽ không có bất kỳ hành động nào thêm.
Kịch bản cho vàng và USD:
Kịch bản 1:
FED tăng lãi suất 25 điểm cơ bản lên mức 0.50% như dự kiến. Mọi phát biểu từ ông Powell và các thành viên đều mang tính thận trọng và không chắc chắn về những tiến trình tiếp theo và vẫn sẽ tiếp tục công bố các đợt tăng lãi suất theo kỳ vọng của thị trường.
Đồng bạc xanh (usd) có thể sẽ tăng mạnh sau đó giảm. Ngược lại, Giá vàng có thể sẽ giật giảm mạnh xuống vùng $1.890/oz – $1.900/oz và sau đó có rủi ro đảo chiều tăng trở lại lên vùng $1.920/oz – $1.930/oz do hành động “mua tin đồn, bán sự thật”. Xác suất xảy ra của kịch bản khá cao, khoảng 70%.
Kịch bản 2:
FED tỏ ra có một thái độ mạnh tay và cương quyết hơn trong vấn đề lãi suất. Điều này xảy ra khi ông Powell có những phát biểu mang tính “diều hâu”. Đồng thời, nếu biểu đồ dot plot tiếp tục dốc lên so với những lần công bố trước và FED tuyên bố có thể tăng lãi suất lớn hơn 25 điểm cơ bản ngay trong tháng 3 này sẽ là một kịch bản tệ cho vàng. Giá vàng sẽ biến động hai chiều sau đó sụt giảm mạnh và có thể kiểm tra lại khu vực $1.890/oz – $1.870/oz
